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中芯国际港股值多少钱?花旗汇丰称不足20港元 中金看多至31.5港元

来源:智通财经、wind

2月2日消息,中芯国际A股今日上涨,截止午盘涨幅0.98%报52.57元,港股午盘下跌2.87%报23.7港元。国际知名投行对中芯国际股价出现较大分歧。花旗、汇丰看空,中金看多。

花旗料中芯国际今年录得经营亏损,大降其目标价28%至14.6港元

花旗表示,预计中芯国际今年将录得经营亏损,面对美国政府的限制,公司指引显示距离营运层面的盈亏平衡仍有很远距离。

花旗报告指,中芯第四季毛利由第三季的24.2%降至18%,因鳍式场效应晶体管(FinFET)需求疲软。公司第四季度收入亦下降,但净利润同比成长,得益于持续的政府补贴和非经营性所得。花旗指,中芯国际经营效率仍是投资者的主要担忧,该行将中芯目标价由20.3港元下调至14.6港元,维持中芯卖出评级。

汇丰研究:调高中芯国际(00981)目标价44.9%至19.7港元 评级“减持”

报告中称,中芯去年第四季税前利润为2.46亿美元(下同),远超该行及市场预期的2600万及6200万元,主要是由于其他营运收入2.28亿元,其中政府补贴为1.25亿元。美国发出技术禁令后,集团产能有所调整,季内晶圆出货量按季下跌。集团对今年首季指引为销售按季增7至9%,优于该行及市场预期的跌9%及跌4%,毛利率指引为17至19%,大致符合该行及市场预期的18.7%及17.3%。

该行提到,集团今年资本支出预算为43亿元,即同比跌25%,相信是管理层考虑到美国技术禁令的持续不确定性,今年销售指引为同比有中至高单位数增长,也低于同业的指引。

中芯期望今年下半年8寸及12寸晶圆产能有所增加,但估计在2022年之前,不会对集团的销售或整个行业的供应产生实质性影响。因此,该行预计集团今年表现或继续跑输同业。

由于成熟节点存在不确定性,虽然今年资本支出指引下跌幅度低过预期,该行仍对其盈利前景感到悲观。该行对其2021及2022年修订后每股盈利预测为0.036及0.044元,低于市场预测。由于政府补贴的影响,中芯的经营溢利或波动。

汇丰研究发布研究报告,将中芯国际(00981)目标价由13.6港元调高44.9%至19.7港元,维持“减持”评级。

中金上调中芯港股目标价24%至31.5元

中金报告指,中芯国际2021年首季收入指引强劲,但全年预测谨慎,因美国出口许可批准面临不确定性。该行认为,因非FinFET产品需求仍强劲,且产品均价有望上升,故上调中芯港股目标价24%至31.5元,A股仍为65元人民币,维持中芯港股和A股跑赢行业评级。

 

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